根據清科創(chuàng)業(yè)（01945.hk）旗下清科研究中心數據，2022年1月共有34家中國企業(yè)在A股及港股成功上市，總融資額約1104.55億人民幣。境內上市中企共31家，數量較上月有下降，總融資額約1059.16億人民幣。本月半導體及電子設備行業(yè)上市數量共9家居首位。中國移動登陸上交所主板，融資額達486.95億人民幣，成為本月單筆融資額最高的上市中企。

圖1 2021年1月至2022年1月

中國企業(yè)境內外上市數量及融資總金額

1月前十的上市企業(yè)總融資金額占比約79.1%

1月融資排名前十的上市企業(yè)融資額合計為873.96億人民幣，占總融資額約79.1%。其中，融資金額排名前三的企業(yè)為：中國移動（486.95億人民幣）、晶科能源（100.00億人民幣）、翱捷科技（68.83億人民幣）。

表1 1月上市企業(yè)融資Top10

中企境內上市數量占比九成，境外上市數量環(huán)比下降

1月，境內上市中企共31家，融資額約為1059.16億人民幣；境外上市的3家中企全部來自于港交所主板，相比上月的14家有大幅下降，融資額約合45.38億人民幣。此外，深交所創(chuàng)業(yè)板表現亦較為突出，有14家企業(yè)上市，總融資額為191.98億人民幣。

表2 2022年1月中企境內外上市分布（按上市板塊）

江蘇省IPO數量領先，北京市融資額居首位

1月中企上市數量排名前三的地區(qū)為江蘇省、廣東省及山東省，數量分別為9家、4家和4家，三個地區(qū)的首發(fā)融資額合計220.21億人民幣，占全國總量約19.9%。此外，北京市中企融資金額占據首位，約為492.81億人民幣。

表3：2021年11月中企境內外上市地域分布

1月上市涉及11個行業(yè)，半導體及電子設備行業(yè)上市數量領先

1月中企上市涉及11個行業(yè)。數量方面，半導體及電子設備、生物技術/醫(yī)療健康、化工原料及加工的上市企業(yè)數量分別為9家、6家和4家。融資額方面，電信及增值業(yè)務行業(yè)上市融資486.95億人民幣，占中企融資總額44.1%；半導體及電子設備行業(yè)緊隨其后，融資額合計約237.63億人民幣，占中企融資總額21.5%；生物技術/醫(yī)療健康行業(yè)融資額為106.56億人民幣，占中企融資總額9.7%。

表4 1月上市企業(yè)數量和融資金額行業(yè)分布情況

1月IPO企業(yè)VC/PE滲透率為70.6%

1月上市的34家中企有24家獲得VC/PE機構支持，融資規(guī)模為455.42億人民幣，VC/PE滲透率達70.6%。

圖2 2021年1月至2022年1月

VC/PE支持的中企上市數量及融資額

圖3 VC/PE支持的IPO滲透情況走勢

上市市場方面，從上市數量來看，1月上交所科創(chuàng)板和深交所創(chuàng)業(yè)板獲VC/PE支持的上市企業(yè)數量最多，均為10家。從融資額來看，科創(chuàng)板居首位，融資額為339.29億人民幣。從各板塊的綜合回報水平來看，1月年境內市場的發(fā)行時、首日收盤以及1月31日的平均賬面回報分別為8.85倍、10.54倍和9.55倍；港交所僅1家上市中企獲VC/PE支持，為創(chuàng)新奇智，其發(fā)行時、首日收盤以及1月31日的平均賬面回報分別為2.3倍、1.71倍和1.74倍，均低于境內外平均水平。此外，1月科創(chuàng)板的平均賬面回報水平優(yōu)于其他板塊。

表5 2022年1月VC/PE支持的中企市場分布及賬面回報倍數

行業(yè)方面，獲VC/PE支持的上市中企數量排名前三的行業(yè)為半導體及電子設備、生物技術/醫(yī)療健康、IT，數量分別為8家、5家和4家。其中，清潔技術行業(yè)發(fā)行日賬面回報率最高，主要原因是晶科能源上市，發(fā)行日平均賬面回報倍數達到34.44倍。此外，半導體及電子設備行業(yè)的發(fā)行日賬面回報為10.62倍，高于市場平均水平。

表6 2022年1月VC/PE支持的行業(yè)分布

地區(qū)方面，獲VC/PE支持的上市中企數量排名前二的地區(qū)為江蘇省和山東省，數量分別為7家和4家，上海市和廣東省并列第三，數量均為3家，四個地區(qū)的首發(fā)融資額合計286.68億人民幣。此外，上海市融資金額占據首位，約為109.62億人民幣。

表7 2022年1月VC/PE支持的地區(qū)分布

證監(jiān)會發(fā)布《關于北京**交易所上市公司轉板的指導意見》

設立北交所是深化新三板改革的重要舉措，有助于完善多層次資本市場體系，更好地服務實體經濟發(fā)展。為進一步明確轉板相關安排，證監(jiān)會對《關于全國中小企業(yè)股份轉讓系統掛牌公司轉板上市的指導意見》（以下簡稱原指導意見）進行修訂，形成了《關于北京**交易所上市公司轉板的指導意見》（以下簡稱《指導意見》）。

本次修訂在保持原指導意見制度框架、體例和主要內容的基礎上進行修改，主要包括5個方面。一是調整制定依據。刪除《國務院關于全國中小企業(yè)股份轉讓系統有關問題的決定》（國發(fā)〔2013〕49號）。二是名稱修訂。將“全國股轉公司”“精選層公司”分別修改為“北交所”“北交所上市公司”，將“轉板上市”修改為“轉板”。三是明確上市時間計算。北交所上市公司申請轉板，應當已在北交所上市滿一年，其在原精選層掛牌時間和北交所上市時間可合并計算。四是股份限售安排。明確北交所上市公司轉板后的股份限售期，原則上可以扣除在原精選層和北交所已經限售的時間。五是對其他文字表述作了適應性調整。

2021年10月30日至11月14日，證監(jiān)會就《指導意見》向社會公開征求意見。征求意見期間，收到來自**公司、個人投資者等提出的意見?？偟目矗鞣綄Α吨笇б庖姟沸抻喫悸?、主要修訂內容基本認可，相關意見有的涉及交易所層面業(yè)務規(guī)則安排，有的屬于理解咨詢性質，不需要調整征求意見稿內容。

需要說明的是，對于北交所開市前已向滬深交易所提交申請的，適用原指導意見及配套規(guī)則。對于北交所開市后、《指導意見》及配套規(guī)則正式生效前，向滬深交易所提交申請的，滬深交易所參照原有規(guī)則進行受理和審核。

下一步，證監(jiān)會將組織上交所、深交所、北交所、中國結算等做好轉板各項準備工作，并根據試點情況，評估完善有關制度安排。

本月IPO案例：中國移動、晶科能源？

中國移動登陸A股，成為紅籌公司回歸A股第一股

2022年1月5日，中國移動有限公司（600941.SH）在上交所主板上市，發(fā)行價格為57.58元/股，發(fā)行量84570萬股，對應市盈率為12.02倍。據公告顯示，中國移動本次募集資金約486.95億人民幣。

中國移動于2000年4月20日成立，注冊資本3千億元人民幣，資產規(guī)模超過萬億元人民幣。中國移動主要經營移動話音、數據、IP電話和多媒體業(yè)務，并具有計算機互聯網國際聯網單位經營權和國際出入口局業(yè)務經營權。除提供基本話音業(yè)務外，還提供傳真、數據、IP電話等多種增值業(yè)務，擁有“全球通”、“神州行”、“動感地帶”等客戶品牌。

1997年10月22日和23日，中國移動分別于美股及港股上市，時隔超過24年后，中國移動回到了境內資本市場。中國移動登陸A股，成為紅籌公司回歸A股第一股。此舉也標志著中國移動搭建起境內外資本運作平臺，進而為公司加快改革轉型奠定了基礎。中國移動招股書顯示，本次IPO募資用途將圍繞“新基建、新要素、新動能”，推動CHBN全向發(fā)力，推進數智化轉型，構建新型數智生態(tài)，用于5G精品網絡建設、云資源新型基礎設施建設、千兆智家建設、智慧中臺建設、新一代信息技術研發(fā)及數智生態(tài)建設等5個項目。

晶科能源登陸科創(chuàng)板，A股光伏千億俱樂部再添一員

2022年1月26日，晶科能源股份有限公司（688223.SH）在上交所科創(chuàng)板上市，發(fā)行價格為5元/股，計劃發(fā)行200000萬股股份，總融資金額為100億元人民幣，月末市值為1051億人民幣。隨著晶科能源的上市，隆基股份、天合光能、晶澳科技、晶科能源這四家排名全球光伏組件出貨量前四的公司已齊聚A股。

晶科能源成立于2006年，現階段主要從事太陽能光伏組件、電池、硅片的研發(fā)、生產和銷售。深耕光伏行業(yè)16年，晶科能源已經成長為全球知名的光伏產品制造商。經過多年的發(fā)展，晶科能源已形成“垂直一體化”的產業(yè)鏈布局，可覆蓋硅棒/硅錠、硅片、電池片、光伏組件等一系列產品的研發(fā)、生產及銷售，并在各生產工藝段均積累了豐富經驗，建立起了產業(yè)鏈一體化優(yōu)勢。通過垂直一體化的競爭戰(zhàn)略，晶科能源能較好地降低核心產品成本、擴大產能、提升產品附加值。

晶科能源招股書顯示，2018-2020年，晶科能源營業(yè)收入分別為245.08億元、294.90億元和336.60億元，年復合增長率達17.2%，整體實現快速增長。本次募集資金擬投向與主營業(yè)務相關的項目及主營業(yè)務發(fā)展所需的流動資金，扣除發(fā)行費用后的募集資金將投資于年產 7.5GW 高效電池和 5GW 高效電池組件建設項目、海寧研發(fā)中心建設項目。