最近，在剛剛公布的財報中，國內(nèi)頭部數(shù)字保險服務(wù)平臺之一慧擇 (HUIZ.US) 交出了一份不錯的業(yè)績表現(xiàn)：財報顯示，2023年慧擇促成總保費58億元，同比增長18%;總營收12億元，同比增長3%；實現(xiàn)經(jīng)調(diào)整凈利潤7230萬元，連續(xù)5個季度實現(xiàn)盈利，超預(yù)期達成6000萬元年度盈利目標(biāo)。

01 一份保險行業(yè)超預(yù)期的高質(zhì)量財報

這份高質(zhì)量業(yè)績的一個體現(xiàn)是：長期險的占比，從保費結(jié)構(gòu)來看，2023年長期險占總保費比例為92.3%，連續(xù)四年占比超過九成。其中，首年保費同比增長 42% 達到26.2億元;續(xù)期保費同比增長4% 達到31.8億元。長期健康險新單保費約為5.1億元，同比增長19%。截至12月底，長期險第13個月和第25個月年度累計繼續(xù)率均高于95%，繼續(xù)保持行業(yè)較高水平。

與此同時，短險業(yè)務(wù)也迎來爆發(fā)。通過支持新市民、中小微企業(yè)、新能源等國家戰(zhàn)略規(guī)劃，慧擇帶動財產(chǎn)及意外險新單保費同比大幅增長74% 達到3.9億元。

慧擇的客群和“回頭客”復(fù)購情況，都顯現(xiàn)出高質(zhì)量的特點，比如截至2023年Q4末，平臺累計投保用戶超過930萬。而在Q4投保長期險的用戶中，二線及以上城市用戶占比65.8%，平均年齡為34.1歲;其中41.8% 的用戶曾經(jīng)在平臺投過保，復(fù)購比率較去年同期提升8個百分點。

另一個值得注意的變化是，慧擇國內(nèi)業(yè)務(wù)線上線下融合進展迅速，同時著眼長遠發(fā)展加速海內(nèi)外布局。2023年慧擇繼Q2完成京津冀、江浙滬、珠三角一線城市群的分支機構(gòu)覆蓋，由IFA平臺促成的新單保費達到3.5億元，同比增長73%。

從產(chǎn)品側(cè)來看，慧擇致力于滿足客戶更加細分的產(chǎn)品需求，讓客戶在每個品類中都能擁有1+1.即性價優(yōu)選 + 品牌優(yōu)選的產(chǎn)品方案。具體而言，今年以來，慧擇控股及其旗下子公司已聯(lián)合平安財險、平安健康險、太保財險、太保壽險香港、大家養(yǎng)老保險多家行業(yè)頭部保險公司，陸續(xù)定制推出多款保險產(chǎn)品，從產(chǎn)品性價比和保險品牌選擇上，更細分地滿足客戶的個性化保障需求。

慧擇2023財報

多元化業(yè)務(wù)也在多點開花，比如在海外市場上，慧擇開始探索東南亞地區(qū)的保險市場機遇，進一步多元化營收結(jié)構(gòu)。數(shù)據(jù)顯示，2022年亞洲新興市場的平均保險滲透率為3.6%，人身險滲透率僅為2.1%，其中，越南和印尼等地保險滲透率更低至1-2%。慧擇成功的商業(yè)模式，為東南亞保險市場提供了可復(fù)制可推廣的經(jīng)驗。伴隨人均可支配收入的增長，這些地區(qū)的保險市場有著巨大潛力。

還比如，2023 年Q4期間，慧擇香港保險業(yè)務(wù)對總營收的貢獻達到6%。受益于此，以首年保費計，慧擇儲蓄險件均大幅增加30% 至約5.9萬元。

02 全行業(yè)承壓與格局重構(gòu)

盡管慧擇拿出了一份還不錯的財報，但坦白來說，大多數(shù)保險機構(gòu)，都在最近一兩年遭遇了一些挑戰(zhàn)。

壽險業(yè)的銷售渠道主要包括分公司直銷、代理銷售，代理銷售又包括個人代理和機構(gòu)代理。近年來，代理人數(shù)均呈下滑態(tài)勢。據(jù)業(yè)內(nèi)人士統(tǒng)計，截至2023年，保險公司及保險專業(yè)機構(gòu)執(zhí)業(yè)登記從業(yè)人員數(shù)量持續(xù)且高速下降，從巔峰時期的900余萬人已下降到如今的不足300萬人。

從62家非上市壽險公司發(fā)布的2023年四季度償付能力報告上看，25家險企盈利，35家險企虧損。受利率下行和資本市場持續(xù)震蕩等因素影響，虧損險企過半。從凈利潤看，慧擇2023實現(xiàn)凈利潤7019萬，經(jīng)調(diào)整凈利潤7230萬。凈利潤/經(jīng)調(diào)整凈利潤在62家非上市人身險公司中，排名均為14名。

保險營銷渠道多元化，專業(yè)保險中介正在崛起。一方面，隨著消費者保險意識提升，買保險逐漸從“被動消費”轉(zhuǎn)向“主動消費”;另一方面，消費者的消費習(xí)慣改變，偏向于更便捷地、自主購保險買產(chǎn)品，且科技創(chuàng)新為渠道創(chuàng)新提供技術(shù)支持;第三，專業(yè)保險中介渠道有助于進一步挖掘保險市場潛力。

解讀保險行業(yè)財報能發(fā)現(xiàn)，全行業(yè)格局在重構(gòu)。

中介渠道的清理整頓、保險行業(yè)“報行合一”依然是2024年監(jiān)管重點，這可能會導(dǎo)致市場的真實手續(xù)費水平下降約10%，對于中介機構(gòu)來說，這無疑是一次大洗牌。

因此，保險中介機構(gòu)正在加速分化。

很多機構(gòu)落寞退場：業(yè)績承壓下，大量新三板上的保險中介紛紛退市，一些缺乏市場競爭力的中介公司在整治下也紛紛注銷，退出中介市場。

據(jù)不完全統(tǒng)計，截止到2022年，北京、青島、武漢、哈爾并等各地銀保監(jiān)局已經(jīng)陸續(xù)注銷1859家保險中介機構(gòu)的許可證，其中主動注銷退出保險中介市場的機構(gòu)數(shù)量超過200家。從注銷領(lǐng)域來看，汽車領(lǐng)域的保險中介占據(jù)了大頭，注銷數(shù)量為767家，占注銷總量的41%。從注銷主體來看，保險兼業(yè)代理機構(gòu)許可證被注銷的數(shù)量達到了1816家。

以此前新三板僅存的十家保險中介為例，2022年有7家虧損，僅民太安保險、潤華保險、一正保險三家實現(xiàn)了不同程度的盈利，分別是1357.8萬、884.6萬、1萬，其中一正保險的盈利可以說少到忽略不計。大型保險中介公司尚且如此，中小型保險中介機構(gòu)的生存更為艱難。

這里面業(yè)績最好的民太安，其2023年所發(fā)布的半年度報顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入約3.3億元，同比增加8.04%;歸屬于掛牌公司股東的凈利潤563.6萬元，同比增加1.45%。百萬級的凈利潤，也凸顯了生存維艱。

但另一方面，專業(yè)中介機構(gòu)正在變得日益重要。中介渠道貢獻的保費規(guī)模持續(xù)增長，尤其是頭部保險中介公司，近年來保持著高于行業(yè)平均水平的增速，展現(xiàn)出強勁態(tài)勢。

據(jù)弗若斯特沙利文披露的數(shù)據(jù)顯示，2018年到2022年保險中介承保保費的復(fù)合年增長率為13.9%，預(yù)計2023年到2027年的復(fù)合年增長率為14.5%。

就前景來看，波士頓咨詢則測算，2027年中國保險專業(yè)中介市場(包括保險專業(yè)經(jīng)紀(jì)機構(gòu)、專業(yè)代理機構(gòu)和公估機構(gòu))規(guī)模將達到1.2萬億元。中介渠道市場規(guī)模持續(xù)增長，一方面市場又在出清沒有競爭力的小參與方，那么頭部保險中介公司將率先受益。這一點從慧擇最新業(yè)績，已經(jīng)能清晰地看出這一趨勢。

03 如何穿越周期？

傳統(tǒng)保險中介的轉(zhuǎn)型難，經(jīng)營思維和模式比較粗放、傳統(tǒng)，缺少現(xiàn)代化的管理機制，業(yè)務(wù)效率和質(zhì)量較低。又比如部分保險中介機構(gòu)的數(shù)字化基礎(chǔ)薄弱，無法適應(yīng)保險科技對保險中介的巨大沖擊，進而逐漸被市場淘汰。所以說，無論是頭部保險中介，又或是中小保險中介，誰能在變革轉(zhuǎn)型中搶占先機，誰才能最終脫穎而出，進入正向循環(huán)。

盡管市場在增長和分化，而如何穿越周期，在當(dāng)前這種不確定環(huán)境中，我們從財報中注意到，慧擇的戰(zhàn)略選擇和長期投入，就提供了良好的確定性范本。

國際市場一直在不斷探索各種模式的投資顧問，其中就有一群特殊的投資顧問，他們獨立于銀行、券商、保險等 綜合金融機構(gòu)，作為第三方專業(yè)人士為客戶提供財富管理服務(wù)，這類人被稱為獨立財務(wù)顧問(IFA，Independent Financial Advisor)。獨立理財師常常能夠站在中立立場，依托自身經(jīng)驗與資源，為客戶提供專屬投資顧問服務(wù)。

麥肯錫研究發(fā)現(xiàn)，發(fā)達國家的經(jīng)驗表明獨立財務(wù)顧問(IFA)/經(jīng)紀(jì)人模式可以有效建立客戶關(guān)系，推動壽險行業(yè)的普及和發(fā)展。市場成熟度與IFA比重存在密切關(guān)聯(lián)，在歐美等發(fā)達國家，獨立理財師的發(fā)展已非常成熟，他們通常以工作室等獨立機構(gòu)的形式開展業(yè)務(wù)，在整體財富管理市場中占比高達50%-60%。

穿越周期的細節(jié)，就貫穿在用戶體驗中，慧擇通過獨立代理人品牌“聚米”打造IFA平臺，自建的用戶經(jīng)營系統(tǒng)“Relink- 熱鏈”在2023年二季度正式上線，依托科技手段有效提高了用戶經(jīng)營效率和服務(wù)精準(zhǔn)度。截至2023年底，慧擇在全國18個省市(含省/自治區(qū)/直轄市/計劃單列市)配備19個擁有監(jiān)管認可銷售資質(zhì)的分支機構(gòu)，完整覆蓋京津冀、江浙滬、珠三角等一線城市群。2023年慧擇由IFA平臺促成的新單保費達到3.5億元，同比增長73%，核心代理人工作室數(shù)量較2022年增長106%。

保險產(chǎn)品具有長期性、復(fù)雜性、專業(yè)性等特點，后續(xù)若不能解決事關(guān)客戶體驗的理解問題、信任問題、獲得感問題，所謂的一攬子解決方案依舊只是一紙空談。因此，早在2010年起，慧擇就在合肥成立了國內(nèi)專業(yè)保險中介領(lǐng)域的首家后援服務(wù)中心，配備超百人團隊，構(gòu)建涵蓋客戶咨詢、保單保全、續(xù)期、回訪、理賠等的全流程服務(wù)體系。

以慧擇的小馬理賠為例，經(jīng)歷了多次升級，已可提供小馬閃賠、協(xié)賠、幫賠三大服務(wù)能力，2023年，慧擇為超過100萬個家庭、1100萬余張保單提供了專業(yè)保險服務(wù)，并協(xié)助9.2萬名客戶辦理理賠，獲賠金額達5.7億元。與此同時，慧擇旗下的慧擇健康擁有健康商城、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院等自營平臺，通過近百個一線健康品牌的深度合作，可為保險用戶提供疫苗、檢測等各種健康服務(wù)，同時為出險用戶鏈接醫(yī)療、藥品等資源，更重要的是，依托慧擇與保險公司的深度鏈接，在慧擇購買保險的客戶可得到慧擇自營與保司服務(wù)的1+1大于2的服務(wù)體驗。

2023年到2024年，人工智能大模型對不同行業(yè)的提質(zhì)增效，正在加速實現(xiàn)，這一點，慧擇也有著充分的前沿探索。比如，在持續(xù)提升獲客和運營效率上，慧擇通過把AI大模型技術(shù)融入保險服務(wù)鏈，大大提升顧問產(chǎn)能和轉(zhuǎn)化客戶的成功率，也在精準(zhǔn)識別需求、縮短等待時間等方面提升用戶體驗。其中，慧擇AI營銷助手已上線年金計算器、保險產(chǎn)品知識庫及智能對話等功能，并面向顧問和IFA平臺代理人投入使用。年金計算器能自動進行年金利益演示，將顧問制作儲蓄產(chǎn)品計劃書的時間縮短到幾分鐘，還可以解讀產(chǎn)品賣點，幫助顧問快速解答用戶疑問。這些工具不僅提升了顧問產(chǎn)能和轉(zhuǎn)化客戶的成功率，也在精準(zhǔn)識別需求、縮短等待時間等方面提升用戶整體體驗。

科技能力的提升，除了提升體驗和成交率，還帶來成本控制的持續(xù)優(yōu)化，2023年，慧擇總營業(yè)費用同比下降15.4%，費用率下降7.3個百分點，毛利率進一步提升至37.4%。

2024年，慧擇還將繼續(xù)加碼智能化和出海。對此，馬存軍總結(jié)道：未來，慧擇將把握中國及亞洲保險業(yè)持續(xù)向好的增長趨勢，加強全場景和差異化的產(chǎn)品定制能力、線上線下融合的銷售和服務(wù)能力，同時，繼續(xù)拓展香港保險市場業(yè)務(wù)，并積極探索東南亞新興市場保險行業(yè)的發(fā)展機遇，以復(fù)制商業(yè)模式獲取更多元化的市場份額和營收結(jié)構(gòu)，提升慧擇品牌的國際知名度和認可度，實現(xiàn)2024年國際市場收入貢獻率達到雙位數(shù)的目標(biāo)。同時，將持續(xù)投入并研發(fā)專有AI大模型并將更多應(yīng)用融入整個保險服務(wù)鏈。

這背后貫穿始終的是慧擇的長期主義思維和科技導(dǎo)向，或許將給我們提供一些穿越周期的啟發(fā)。2024年，保險行業(yè)如何重新出發(fā)，我們已經(jīng)找到可能性。