9月7日晚間，京東集團旗下京東物流(02618.HK)宣布與法國郵政旗下國際快遞公司Geopost簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，將在國際供應鏈領域展開深度合作。

根據(jù)此前的報道，兩方將共同打造C2C、B2C的國際快遞服務，不僅面向國際散單消費者，也為中國與歐洲的企業(yè)客戶、中小賣家、獨立站等提供國際快遞物流服務。此外，“自營倉+落地配”業(yè)務落地，歐洲多國快遞可實現(xiàn)一日達。

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京東物流完善跨境物流服務

京東物流成立于2007年，一開始作為京東集團的內(nèi)部物流服務部門，隨著自建物流網(wǎng)絡的逐漸覆蓋，京東物流的業(yè)務規(guī)模也日漸龐大。公司于2017年4月正式從京東集團獨立，成立京東物流集團，并在2021年5月于香港聯(lián)交所主板上市。

中國的物流市場龐大，貨運量、貨物周轉量、快遞業(yè)務量等居世界前列。受益于電商行業(yè)的高速發(fā)展，京東物流依托京東電商平臺已經(jīng)成長為中國頭部的物流集團之一，業(yè)務范圍擴展至一體化供應鏈物流服務，業(yè)務版圖也從國內(nèi)擴展至全球。

具體的物流服務來看，根據(jù)官網(wǎng)的介紹，京東物流主要提供倉配服務、快遞服務、快運服務、大件服務、冷鏈服務、跨境服務六大物流服務。其中快遞服務是京東物流向企業(yè)及個人客戶提供門對門的寄遞服務，包括時效件、經(jīng)濟件等多樣包裹交付，是京東物流事業(yè)部門成立之初，就依托電商件配送最先發(fā)展起來的業(yè)務。

快運服務主打20—60KG 段重貨;大件服務主要是為家電、家居、電動車、健身器材等大件行業(yè)提供倉配一體的物流解決方案。相較于快遞服務，京東后面發(fā)展起來的物流服務都相對比較弱勢，而隨著京東物流對跨越速運和德邦物流(603056.SH)收購的完成，德邦物流在快運以及大件服務的優(yōu)勢，補充完善了京東物流的業(yè)務版圖，推動了京東物流在一體化供應鏈上的打造。

跨境服務方面，京東物流是在2018年正式推出跨境進出口、海外物流、國際運輸業(yè)務的，也就意味著京東的業(yè)務版圖從國內(nèi)擴展至國外。而此次與法國Geopost的合作，則是京東物流完善跨境服務的一次重要舉動。

此舉有望持續(xù)深化其國際供應鏈能力建設，通過進一步加大在歐洲業(yè)務布局力度，推動數(shù)智化供應鏈在海外實現(xiàn)加速復制落地。同時，Geopost也能通過與京東物流的合作，將業(yè)務擴展至中國，滿足國內(nèi)消費者和商家的跨境物流需求。

相較于按部就班的發(fā)展，有效的收并購以及戰(zhàn)略合作無疑是更好選擇，無論是對快運、大件服務的補充，還是對跨境業(yè)務的完善，背后都是京東物流從事業(yè)部向綜合物流集團打造的野心。

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京東物流、順豐、菜鳥爭奪中高端快遞市場

根據(jù)郵政局數(shù)據(jù)，2022年國內(nèi)快遞業(yè)務量完成1105.8億件，同比增長2.1%，業(yè)務量連續(xù)9年位居世界第一;而快遞業(yè)務收入完成1.06萬億元，同比增長2.3%。行業(yè)的最高日處理能力超7億件，年人均快遞量近80件。

就快遞細分領域來看，國內(nèi)的快遞物流體量龐大，市場的競爭也相當激烈，行業(yè)份額主要集中在通達系和順豐手中，京東物流緊跟其后。而隨著極兔快遞和菜鳥速遞的入局，國內(nèi)快遞市場的競爭越來越激烈，大家抱著不同的“定位”，沖擊著不同細分領域的市場。

而京東物流的快遞業(yè)務瞄準的主要為中高端市場，其“特瞬達”“特快送”等主打時效性，對標順豐的“即日達”“次晨達”等。順豐深耕中高端快遞市場多年，具有較強的品牌溢價，憑借強大的航空以及地面運輸網(wǎng)絡，全程時效以及其穩(wěn)定性處于行業(yè)前列。京東物流整體的運輸資源較弱，但背靠商流讓其有很強的末端攬件優(yōu)勢，隨著跨越和德邦的整合，有望補齊京東物流干線運輸運營能力短板。

但前段時間菜鳥速遞宣布入局快遞行業(yè)，瞄準的同樣是中高端市場，主打半日達、次日達、送貨上門和夜間攬收等品質(zhì)服務。菜鳥速遞的成長途徑與京東物流類似，前身為丹鳥快速，一開始同樣是背靠天貓的電商件，圖謀六年終入局。這意味著市場對品質(zhì)物流需求的增加，產(chǎn)品分層，打造差異化服務是行業(yè)發(fā)展趨勢。同時也意味著前有豺狼后有虎，京東物流的發(fā)展壓力也將進一步加大。

在國內(nèi)競爭如此激烈的情況下，著手布局跨境業(yè)務對京東物流來說是順理成章的事情。京東物流在2023年4月份宣布組織結構調(diào)整，成立供應鏈、快遞、快運、國際業(yè)務四大獨立事業(yè)部，也說明了公司在發(fā)展國內(nèi)業(yè)務的同時，對國際業(yè)務的重視。

根據(jù)財報介紹，截至2022年12月31日，京東物流擁有接近90個保稅倉庫、直郵倉庫和海外倉庫，總管理面積接近90萬平方米。自2020年以來，京東物流加速海外倉等基礎設施的布局，已相繼在美國、德國、荷蘭、法國、英國、越南、阿聯(lián)酋、澳大利亞、馬來西亞等地落地自營海外倉，初步體現(xiàn)了其全球織網(wǎng)計劃的階段性成果。

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外部客戶收入成為主要增量

最后來看京東物流的收入體量，京東物流上市之后收入快速增長，2018年至2022年的收入年復合增長率為38.09%;2023年上半年京東物流的收入為778億元，同比增長32.6%。

京東物流在2021年就突破了千億規(guī)模，通過收入構成可以觀察到，京東物流雖然是背靠京東集團這棵大樹，但電商行業(yè)的增長已經(jīng)過了爆發(fā)期，一味依賴電商件的增長并不可取。隨著業(yè)務版圖的擴展，京東物流來自京東集團客戶收入的增長和占比逐漸降低，而來自外部客戶的收入占比逐漸增加。截至2023年上半年，京東物流來自外部客戶收入達到539億元，同比增長57.7%，占比收入比重已經(jīng)約為70%。

來自外部客戶收入逐漸取代京東集團內(nèi)部收入，成為京東物流的主要增量，這也是京東物流獨立上市之后，向綜合性物流集團轉變過程中比較健康的發(fā)展路徑，而此前對跨越速運和德邦物流收購后，資源和業(yè)務互補下對京東物流的轉型就增益不小。

但從凈利潤來看，即便已是千億規(guī)模的物流集團，京東物流仍然未實現(xiàn)盈利。2023年上半年，公司錄得歸母凈利潤-6.37億元，2022H1、2021H1為-14.62億元和-153.60億元，2012年后虧損程度呈縮減趨勢，如果京東物流能保持增長趨勢，在收購德邦物流的協(xié)同效應之下，近期有望迎來業(yè)績的盈利節(jié)點。

從一個事業(yè)部門發(fā)展成全供應鏈一體的物流集團，京東物流除了快遞服務，在快運、大件服務、跨境等方面仍有非常大的發(fā)展?jié)摿?而除了來自京東集團內(nèi)部的電商件，在商務件的布局也有很大的拓展空間。

外部收入比重的增長一定程度上反映了京東物流正在擺脫電商件的依賴，增長引擎向外部收入轉移。伴隨著跨境業(yè)務的擴展，盡管行業(yè)競爭慘烈，但仍然期待京東物流的進一步成長。