北京時間2022年9月22日，攜程集團(tuán)（納斯達(dá)克：TCOM及香港聯(lián)交所：9961）公布了截至2022年6月30日第二季度未經(jīng)審計的財務(wù)業(yè)績。至此，途牛、同程旅行和攜程今年二季度的業(yè)績報告全部出爐。

從三者公布的二季度業(yè)績看，受到疫情的反復(fù)影響，幾家在線旅游平臺的營收均受到不同程度地重創(chuàng)，“寒氣入體”的OTA們，距離“回暖”還有多遠(yuǎn)？

OTA“寒氣入體”，Q2營收大幅縮水

二季度，國內(nèi)多個省份出現(xiàn)了反彈的情況，因而導(dǎo)致國內(nèi)旅游業(yè)市場波動，攜程、同程旅行和途牛的業(yè)務(wù)均受重創(chuàng)，三者營收規(guī)模呈現(xiàn)不同程度的縮水。相比較而言，作為OTA絕對頭部的攜程，受到?jīng)_擊的程度最小，途牛受到的沖擊則最大。

財報顯示，2022年第二季度攜程集團(tuán)營業(yè)收入40.16億元，與上年同期的58.92億元相比，減少31.8%，較上一季度的41，11億元，減少2%。

值得一提的是，同程旅行終結(jié)了此前連續(xù)五個季度同比增長的良好態(tài)勢，二季度營收大幅縮水。數(shù)據(jù)顯示，同程旅行二季度營收13.2億元，同比下降38%，環(huán)比下降23%。

途牛是三者營收縮水最為嚴(yán)重的平臺。數(shù)據(jù)顯示，2022年二季度，途牛營收3695.7萬元，與上年同期的1.61億元相比減少77%，與上一季度的4147.9萬元相比，減少11%。

三者營收構(gòu)成有所不同，業(yè)務(wù)多元化程度不一，因此疫情對三者影響的程度有所不同。

攜程的核心業(yè)務(wù)主要包含交通票務(wù)、住宿預(yù)訂、旅游度假、商旅管理及廣告和金融在內(nèi)的其他業(yè)務(wù)。

財報數(shù)據(jù)顯示，今年二季度，攜程住宿預(yù)訂收入13.57億元，同比減少45%，環(huán)比減少6%；交通票務(wù)收入17.63億元，同比減少15%，環(huán)比增長6%；旅游度假業(yè)務(wù)收入1.22億元，同比減少67%，環(huán)比減少2%；商旅管理業(yè)務(wù)收入2.1億元，同比減少46%，環(huán)比減少5%。其中，只有交通票實(shí)現(xiàn)了環(huán)比正增長。

同程旅行的收入主要由住宿預(yù)訂和交通票務(wù)業(yè)務(wù)收入。2022年第二季度，同程旅行的住宿業(yè)務(wù)收入達(dá)5.44億元，同比減少26.8%，與上一季度基本持平，在總營收中的占比提升至41.2%；交通票務(wù)服務(wù)收入同比減少49.8%至6.2億元，環(huán)比減少39.1%，在總營收的占比為47%。

按業(yè)務(wù)劃分，途牛跟團(tuán)游業(yè)務(wù)二季度營收為950萬元，同比下降92.5%；其他業(yè)務(wù)營收為2740萬元，同比下降20.4%。公司稱，跟團(tuán)游業(yè)務(wù)收入下降主要原因是受到疫情影響；其他收入下降的原因是由于公司向各旅游局提供廣告服務(wù)的費(fèi)用減少。

由于途牛旅游出境游產(chǎn)品在總業(yè)務(wù)量中占比過高，全球公共衛(wèi)生事件影響下，途牛的出境游業(yè)務(wù)受到重創(chuàng)，對總營收直接影響。

今年上半年，OTA平臺們的業(yè)績承壓，與疫情多點(diǎn)復(fù)發(fā)有關(guān)。無疑，疫情的持續(xù)讓國內(nèi)旅游市場面臨發(fā)展困境。

2022年8月24日，文旅部發(fā)布《2022年第二季度全國旅行社統(tǒng)計調(diào)查報告》。報告顯示，2022第二季度，我國旅行社分別組織和接待國內(nèi)游游客871.73萬、822.76萬人次，同比下降72.62%、77.93%；組織和接待國內(nèi)游客1,843.12萬人天、1,542.93萬人天，同比下降77.63%、81.27%。

自2021年第三季度起，國內(nèi)疫情出現(xiàn)局部地區(qū)反彈，旅行社國內(nèi)游組織和接待人次進(jìn)入下降通道，并隨著疫情散發(fā)影響逐漸深化。此外，旅行社組織和接待人次在國內(nèi)游客人次中占比持續(xù)走低，2021年末達(dá)5.28%，2022年上半年下降至1.97%。

“回暖”信號釋放，誰能率先走出“寒冬”？

進(jìn)入下半年暑假、以及中秋、國慶均是旅游高峰期，隨著國內(nèi)疫情防控常態(tài)化，在線旅游行業(yè)有了“回暖”跡象，本地游景氣度可望持續(xù)攀升，中、遠(yuǎn)程旅游市場也將逐步修復(fù)。

文旅部數(shù)據(jù)顯示，2022年中秋假日3天全國國內(nèi)旅游出游0.73億人次，同比下降16.7%，按可比口徑恢復(fù)至2019年同期的72.6%；實(shí)現(xiàn)國內(nèi)旅游收入286.8億元，同比下降22.8%，恢復(fù)至2019年同期的60.6%。三季度，旅游市場整體變現(xiàn)平淡，但環(huán)比出現(xiàn)良好的復(fù)蘇勢頭。

攜程數(shù)據(jù)顯示，5月中旬至6月末，受疫情影響較小的華南和華西酒店預(yù)訂率先恢復(fù)，并超過2019年同期水平；6月下旬，攜程集團(tuán)國內(nèi)酒店預(yù)訂量已完全恢復(fù)并超過2019年同期水平。

那么，攜程、同程旅行、途牛，誰能率先走出“寒冬”呢？

首先，“寒冬”之下，為了活下去，各家都在嚴(yán)控成本和費(fèi)用“保命”。

自疫情以來，各OTA平臺都有意識地縮減運(yùn)營費(fèi)用，以應(yīng)對“寒冬”。即便是現(xiàn)金儲備充足的攜程也不例外。數(shù)據(jù)顯示，二季度攜程的運(yùn)營費(fèi)用為32.02億元，同比減少26%，環(huán)比減少6%。

其中，2022年第二季度攜程產(chǎn)品研發(fā)費(fèi)用為17.72億元，同比下降20%，環(huán)比下降10%；銷售及營銷費(fèi)用為8.26億元，同比下降41%，環(huán)比下降2%；一般及行政費(fèi)用為6.04億元，同比下降15%。

同程旅行二季度的銷售成本為3.83億元，同比減少24%。

途牛二季度銷售和營銷費(fèi)用為2450萬元，同比下降45.4%。期內(nèi)非公認(rèn)會計準(zhǔn)則銷售和營銷費(fèi)用（不包括股權(quán)激勵費(fèi)用和收購的無形資產(chǎn)攤銷費(fèi)用120萬元）為2330萬元，同比下降46.7%，主要是由于促銷費(fèi)用和營銷人員相關(guān)費(fèi)用減少所致。

其次，為適應(yīng)國內(nèi)市場需求變化調(diào)整公司戰(zhàn)略，到下沉市場需求新增量。

三年的疫情持續(xù)蔓延，OTA們面對疫情影響，也在試圖調(diào)整策略，各家平臺均紛紛布局本地游、周邊游等，各大OTA平臺在下沉市場尋找新增量。

數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月30日，同程旅行的非一線城市注冊用戶占比達(dá)87.1%，微信平臺上的新增付費(fèi)用戶約61.7%來自中國三線及以下城市。

在目的地文旅消費(fèi)復(fù)蘇方面，同程旅行先后與云南、貴州、浙江、湖南、湖北、四川等地聯(lián)合開展文旅消費(fèi)券發(fā)放活動。截至7月底，同程旅行平臺累計發(fā)放消費(fèi)券規(guī)模達(dá)2億元，極大地促進(jìn)和激活了目的地的文旅消費(fèi)。

攜程也在大力發(fā)展周邊游以及私家團(tuán)、主題游等品質(zhì)休閑產(chǎn)品，二季度攜程私家團(tuán)產(chǎn)品交易額環(huán)比增長近2倍。

此外，攜程還提出了“旅游營銷樞紐”戰(zhàn)略，玩起了直播。

今年二季度，攜程直播平臺觀看到成交的轉(zhuǎn)化率環(huán)比增長62%，上半年攜程官方直播預(yù)售交易額環(huán)比2021下半年增長近50%；通過一系列營銷活動的開展，二季度，攜程星球號旗艦店店內(nèi)直接交易額環(huán)比提升31%，攜程口碑榜酒店榜單內(nèi)容轉(zhuǎn)化交易額環(huán)比提升34%。

在會員營銷方面，截至目前，累計有超過3000萬用戶加入攜程與酒店共同打造的聯(lián)合會員計劃。累計有24萬家酒店加入攜程“優(yōu)享會”，為用戶提供包括免費(fèi)早餐、免費(fèi)房型升級等附加權(quán)益。

途牛則持續(xù)拓展直營地接服務(wù)。數(shù)據(jù)顯示，2021年，途牛隨往直營地接產(chǎn)品交易額同比2020年增長超50%，其中，北京、新疆、云南、西藏等熱門目的地隨往直營地接產(chǎn)品交易額增長超100%；海南、江蘇、廣西、貴州、陜西等目的地隨往直營地接產(chǎn)品交易額也實(shí)現(xiàn)了50%以上的增長。

最后，盈利能力出現(xiàn)分化，攜程扭虧為盈，同程由盈轉(zhuǎn)虧，途牛虧損持續(xù)擴(kuò)大。

自2021年Q2以來，攜程已連續(xù)四個季度虧損，本季度實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。2022年二季度，攜程實(shí)現(xiàn)了4300萬元的凈利潤，經(jīng)調(diào)整EBITDA為3.55億元。

需要注意的是，自2020年Q2以來，同程旅行連續(xù)八個季度保持盈利，然而本季度凈利潤大幅跳水。

數(shù)據(jù)顯示，同程旅行二季度期內(nèi)虧損1.35億元，而上年同期凈利潤為2.91億元。二季度，同程旅行經(jīng)調(diào)EBITDA為2.92億元，同比減少46.8%；經(jīng)調(diào)凈利潤為1.12億元，同比減少73.2%。

同程旅行凈利潤跳水，與付費(fèi)用戶規(guī)模減少有直接關(guān)系。數(shù)據(jù)顯示，2022年二季度，同程平均月付費(fèi)用戶數(shù)同比減少22%至2610萬，較上一季度的3170萬，單季度凈流失560萬。

三者之中，途牛是最拉胯的一家在線旅游平臺，自2006年10月上線以來，至今都還未走出“虧損魔咒”。在疫情的反復(fù)影響之下，途牛的虧損情況持續(xù)惡化。

數(shù)據(jù)顯示，途牛實(shí)現(xiàn)凈虧損為1.29億元，上年同期凈虧損為1400萬元；歸屬于普通股股東凈虧損為1.27億元，上年同期為1310萬元。

今年二季度，攜程集團(tuán)的海外業(yè)務(wù)延續(xù)一季度的趨勢、繼續(xù)保持高增長?？傮w來看，攜程在歐洲和美國市場的收入已經(jīng)超過2019年同期，亞太市場業(yè)務(wù)也在快速增長。

從Trip.com品牌的具體業(yè)務(wù)來看，二季度，機(jī)票預(yù)訂量同比增長約680%，7月整體機(jī)票預(yù)訂量已經(jīng)恢復(fù)至疫情前約9成；本土酒店預(yù)訂較2019年增長300%，相比今年一季度的復(fù)蘇增速高出50%；門票銷售額較2019年同期增長超100%，商品覆蓋率較上年同期增長超500%。今年上半年，租車業(yè)務(wù)交易額同比增長超7倍。

在明星品牌Trip.com的帶動下，攜程海外業(yè)務(wù)整體增長強(qiáng)勁，海外平臺機(jī)票和酒店預(yù)訂量同比增長超過100%，其中酒店預(yù)訂量較2019年增長超過50%，海外酒店恢復(fù)快于行業(yè)；海外目的地玩樂產(chǎn)品預(yù)訂量環(huán)比增長24%，并在2022年上半年保持三位數(shù)的同比增長。此外，今年上半年，攜程海外商旅酒店交易額同比增長540%。

綜合來看，三者中攜程作為OTA頭部，公司體量以及業(yè)務(wù)多元化、國際化等方面均比同程旅行、途牛具備更多優(yōu)勢，攜程或?qū)⑾扔谕搪眯?、途牛走出“寒冬”?/span>

需要提醒的是，上市之后，攜程先后參股或收購?fù)九！⑼?、藝龍、去哪兒等，無論誰先回血，攜程都將從中受益。